进入2019年以来,A股明显反弹,周一沪指重回2600点关口。不过,有公募基金提醒,这波反弹并非反转,今年整体来看,A股仍有压力,但也不用太悲观,不大可能再单边下跌,A股仍将是震荡走势。


       就今年开年来A股反弹,汇丰晋信基金强调,这并不意味着实质性的反转。从短期来看,这波反弹可能会维持。但从中长期来看,沪指或仍将震荡运行一段时间。同时,近期个股层面黑天鹅不少,所以市场反弹时,也需要注意合理安排个股的仓位,注意避免踏空风险与个股黑天鹅风险。


       展望全年,摩根士丹利华鑫基金认为,2019年A股同时面临着机遇与风险,指数单边下跌的趋势或已改变,市场存在结构性投资机会。


       当前A股估值处于历史底部区域,尽管2019年盈利面临一定压力,但无风险利率下行有望提升市场估值,随着贸易摩擦边际缓和、政策托底、改革预期升温,市场风险偏好有望提升。


       富荣基金在2019年权益投资年度策略中也表示,2019年A股有压力,但已出现边际改善。


       上市公司业绩在一二季度会出现较大下行压力,按照过往经济周期以及基数原因有望在今年三四季度见底。经济下行将给股市带来较大压力,但若经济在下半年企稳,则对股市而言具备向上进攻机会。


        目前估值处历史底部区域且政策底显现,宏微观下行已在低估值中部分体现;叠加海外资金、保险等中长线资金持续流入,从中长期而言权益市场已具配置价值。


       在诺德基金杨霞辉看来,虽然2019年是一个多变的年份,但也不宜过度悲观,市场存在结构性机会,A股将呈震荡行情。


       上半年尤其是一季度市场有可能在政策和经济基本面之间纠结,2019年下半年市场更关注经济基本面。但由于2018年已经反映了不少经济下行、贸易摩擦等利空因素,2019年行情不宜过度悲观,存在结构性机会,适合波段操作,结构腾挪,赚钱效用不强。


       行业板块方面,摩根士丹利华鑫基金相对看好科技成长龙头、大金融、必需消费、高端制造,阶段性看好基建等逆周期板块。
诺德基金杨霞辉主要看好三个方向:
1、受益于成本下降的板块。比如火电、机械零部件、家电、纸品、啤酒这样行业,2019年将迎来比较好的盈利窗口,预计会有趋势性盈利修复投资机会。
2、政策对冲的板块。地产方面,地方政府估计接下来将继续有放松的可能,改善型需求有望进场交易。不过,基建投资这块总体增速不高,市场开始关注“新基建”板块,主要围绕中央经济工作会议提出的几大方向及其衍生:5G、特高压、高铁城轨、充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。估计接下来会有反复的主题行情。
3、可以穿越周期少数成长股。食品饮料、创新药、消费升级、5G、科技板块、新能源等板块都存在一些不错的成长股。
富荣基金主要看好如下几类行业:
1、拥抱高景气度行业:5G、农牧(猪+白羽鸡);
2、避险黄金+必需消费品
3、博弈政策:房地产、特高压、铁路投资;
4、产业升级、中长期海外替代:新能源汽车、人工智能、高端制造设备等。