您的位置: 汇丰晋信 - 简单投资运动 - 基金三十六计

基金三十六计
第四计 持有基金 以逸待劳

兵法探源

    战国末期,秦国起用已告老还乡的王翦,率兵攻楚。王翦率领六十万军队,陈兵于楚国边境,楚军立即发重兵抗敌。老将王翦却毫无进攻之意,只是专心修筑城池,摆出一副坚壁固守的姿态,暗在军中鼓励将士养精蓄锐,休养生息。一年后,楚军绷紧的弦早已松懈,将士已无斗志,认为秦军的确只是防守自保,决定东撤。王翦见时机已到,下令追击正在撤退的楚军。秦军将士人人如猛虎下山,杀得楚军溃不成军。秦军乘胜追击,势不可挡,公元前223年,秦灭楚。

    此计强调:作战不一定只用进攻之法,关键在于掌握主动权,待机而动,以不变应万变,以静制动,积极调动敌人,创造战机,而不是让敌人调动自已。

基金新说

        股票市场波动剧烈,股票型基金的净值也跟着上蹿下跳,这对基金投资者的心理承受能力绝对是一个重大考验。面对剧烈振荡又不断攀升的指数,很多基民们经常会陷入痛苦的两抉择――坚定持有还是绝决赎回?

    对一个希望分享中国证券市场长期牛市收益的投资者来说,目前赎回基金,如果又没有其他优于基金的投资渠道,所面对的就是再投资风险,也就是错过基金未来收益的风险。在牛市中,再投资风险也是非常大的风险。如果赎回基金,你是否能找到比目前持有的基金更好的投资工具?如果你对自己目前持有基金的收益已经比较满意,同时对这只基金的未来不那么看好,希望把这笔钱转换为自己更为认可的基金,那么赎回、然后购买其他基金是可取的。但如果你选择赎回只是因为希望规避市场波动的风险,而赎回之后,你仍然希望在市场情况明朗以后继续投资同一只基金,那赎回似乎是没有必要的。


    理由很简单,赎回基金、再买入基金要支付高昂的手续费,一出一进加起来至少
2%,对于刚进场的基金投资人,扣除手续费之后的收益可能微乎其微。更重要的是,想要做波段操作,买在最低点、卖在最高点,效果可能是适得其反。这源于人类的两大情绪:恐惧和贪婪。市场下跌的时候,哀声一片,害怕亏钱的心理往往会让您过早退出;同样,如果市场飙升,似乎人人都能一夜暴富,贪婪的心理可能会驱使您为了追求更多的收益而承担过高的风险。追涨杀跌成了不可克服的人性弱点,极少有人能够逾越。所以,尽管很多人喜欢选时,但真正能做到“高抛低吸”的人却很鲜见。


    既然波段操作并不容易,不如采用“以逸待劳”之计,以不变应万变,才是简易而有效的投资策略。数据表明,假设在
1991年至2007年的17年间,你在任意一年的年初投资A股,持有满1年,按上证指数收益率计算,投资收益为负的概率为41.18%;持有满3年,投资收益为负的概率为33.33%;持有满6年,投资收益为负的概率降到8.33%;而只要持有满9年,投资收益为负的概率就降为零,至少可以保证不赔钱。


    我国基金发展的历史同样证明基金是长期理财的有效工具。
1998年至2006年我国偏股型基金(含混合型基金)的年均投资收益率是22.48%第一批5只封闭式基金――基金开元、基金金泰、基金兴华、基金安信和基金裕阳,从1998年基金成立到2007930日,它们的净值平均累计增长537.37%

    所以,无论市场起起落落,只要长期牛市的格局没有改变,那么不妨保持良好的心态,股指波动中同样可以“以逸待劳”。当然,也不可把以逸待劳的“待”字理解为消极被动的等待,对你持有的基金做定期的评估也相当必要。包括定期检查基金投资理念、投资策略和基金经理是否有变动;基金业绩、风险排名与上一观察期相比的变动情况;基金相对市场平均收益、风险水平的相对排名;基金分红策略和基金持仓及权重股变化情况,等等。


新闻来源:汇丰晋信
发布时间:2008-01-17
浏览人次:3450