1、中小盘指数历史表现优异

    市场数据显示,“规模溢价”是长期内存在的大概率事件,在各个市场上均普遍存在。也就是说,公司规模与其股票收益呈现显著的负相关关系,中小市值股票相对于大市值股票具有超额收益。从各国历史来看,中小市值上市公司被认为具有旺盛的生命力和较高的成长性,中小盘股票的投资价值越来越多地得到投资者的认同。
    我国A股上市的中小型公司也是经济发展过程中较为优秀的公司,由于经营性质、管理模式等多种原因,通常具备较高的成长性。数据显示,近10年来中小盘股票也获得了良好的收益。天相大盘、中盘、小盘指数自1999年底发布以来,截至2009年9月,天相大盘指数上涨115.6%,天相中盘指数上涨138.26%,天相小盘指数上涨170.63%。
    同样,在2004.12.31--2009.9.30期间,中证700(中小盘)指数收益率超越了中证100(大盘)指数、上证指数、深圳综指及沪深300指数。而且,2007年、2009年间,中小盘指数的表现更为突出。

年度 中证700
(中小盘股指数)
沪深300 中证100
(大盘股指数)
上证综合指数 深证综合指数
2005 -14.71% -7.66% -3.72% -8.33% -12.81%
2006 105.60% 121.02% 127.05% 130.43% 97.53%
2007 190.38% 161.55% 145.69% 96.66% 162.81%
2008 -62.84% -65.95% -66.48% -65.39% -61.76%
2008.12.31
-2009.9.30
76.57% 65.31% 60.28% 52.65% 71.56%
2008.12.31
-2009.9.30
234.12% 200.48% 188.58% 119.46% 196.91%

* 数据来源:Wind,汇丰晋信,中证700指数为本基金比较基准,中证700指数由沪深两市700只中小市值股票组成,代表了沪深两市中小市值股票的整体运作状况。

2、中小型企业具有的被收购兼并的题材可能为投资者带来良好的投资回报。

     证监会主席尚福林2008年底明确表示:大力推进上市公司并购重组将是未来工作的重点。股权分置的改革完成后,股东将更加关注企业价值,大型上市公司会比以往更加追求效益的最大化,也更愿意通过收购兼并来快速做大规模。在这种背景下,优质的中小公司更有可能成为大型上市企业通过资本市场实施并购的对象,从而为投资者带来潜在的投资机会。
     Wind统计显示:今年上半年重组股的一些特征:总市值低于20亿元,流通股本小于4亿股、每股收益低于今年一季度的A股算数平均值的中小企业正是重组的焦点。

3、中小盘企业具有高成长潜力

相对于大市值公司而言,中小型上市公司通常处于企业生命周期的成长阶段,往往具有较高的业绩成长性和盈利效率。从历年的财务数据中可见,以深圳中小板为代表的中小盘上市公司,在主营业务增长率等指标上,均超越同期市场水平。

资料来源:Wind系统